随着全球气候变化问题日益严峻和我国“双碳”战略的全面推进，节能技术服务公司作为绿色低碳转型的重要力量，正站在时代的风口。近年来我国节能服务行业总体稳中有进，企业数量持续快速增加、从业队伍不断壮大。节能服务产业发展向好的同时，也面临多重挑战。节能服务产业增速放缓，财政奖励门槛仍显偏高，项目复制推广难度较大，地区间市场发展不平衡等将会对行业造成一定影响。展望未来，节能服务产业将加快向数智化方向演进，与各行业的融合也将进一步深化。预计节能服务产业总产值将不断增加，在支撑碳排放“双控”新要求、推动经济社会全面绿色转型中发挥更为关键的作用。
一、节能服务定义及产业链
（一）节能服务定义及分类
节能服务产业是指为项目或用能单位在节能减排方面提供节能服务和支持的产业，根据客户对能源的需求，借助于供给、分配及利用环节，提供尽可能有利于环境的，集前期节能诊断、节能改造设计、中期融资、工程实施运行和后期节能跟踪服务为一体的产业，并从客户进行节能改造后获得的节能效益中收回投资和取得利润。节能服务的领域广泛分布于工业、建筑、交通、居民、商业、政府及其他公共机构等。
按照节能三大领域分类，节能服务行业可分为建筑领域、工业领域和公共设施领域。
（三）节能服务产业链
节能服务行业产业链上游包括钢铁、有色金属、电力、化工、电子元器件、塑料等在内的原材料供应商，这些行业节能服务产品的生产及工程实其价格波动直接影响供原材料，行业的利润产生影响。产业链中游为节能环保设备及服务供应商。产业链下游包括交通、电力、钢铁、建筑、化工、机械制造、市政建设等行业。
二、节能服务产业市场空间不断增加，减排能力持续增长
（一）节能服务产业规模持续增长，从业队伍不断壮大
随着全球气候变化问题日益严峻和我国“双碳”战略的全面推进，节能技术服务公司作为绿色低碳转型的重要力量，正站在时代的风口。数据显示，中国已成为全球最大的节能服务市场，占全球份额约55%。根据中国节能协会发布数据，2016-2021年我国节能服务行业总产值由3567亿元增长至6069亿元，尽管2022-2023年受疫情和宏观经济环境影响，我国节能服务行业产值和增速出现下降，但在节能改造政策引导下，我国节能服务行业快速恢复活力。2023年我国节能服务产业总产值达5202亿元，同比增长1.80%，2024年我国节能服务产业总体稳中有进，产值达5280亿元，同比增长1.5%。
近年来我国节能服务行业总体稳中有进，企业数量持续快速增加、从业队伍不断壮大。截至2023年底，全国节能服务公司数量达13801家，节能服务产业从业人员数量达96.3万人。2024年国内在册节能服务公司总数达16189家；从业人员数量突破百万。2016-2024年期间，行业从业人数持续保持正增长趋势。
我国节能服务企业“数量大，体量小”特点鲜明，市场竞争压力较大。我国节能服务企业多数规模较小，其中注册资本在500万元以下的占比达46%，注册资金在500万元至2000万元之间的企业占比达34%，两者合计占比高达80%。
（二）合同能源管理投资额不断增加，减排能力持续增长
合同能源管理模式的本质是以减少的能源费用支付节能项目全部成本的投资方式，在美、加等发达国家已形成独立新兴产业。20世纪末该模式进入我国，在政府财政补贴、税收优惠等政策刺激支持下，合同能源管理项目投资从2016年约1074亿元增至2023年1647亿元，行业发展迅速。2024年我国合同能源管理投资增速为3.3%，投资强度约为3750元/tce，合同能源管理项目年投资规模创历史新高，达到1702.3亿元，这一良好态势背后，是政策与市场共同作用的结果。具体到细分行业的投资流向，新增投资流入最多的行业包括高耗能行业、公共设施等基建和数据中心等新基建。
节能服务产业在节能、提效、降碳等方面作用日益凸显，助力雾霾治理与应对气候变化。随着行业快速发展，我国节能减排能力显著提升。2016-2023年，中国节能服务行业年节能能力从3579万吨标准煤增至4384万吨标准煤，2024年，合同能源管理项目新增投资形成的年节约能力为4539万吨标准煤，相当于减少11166万吨二氧化碳排放，节能减排能力总体稳定。
三、节能服务数智化趋势明显，同时行业面临多重挑战
（一）节能技术朝智能化、系统化、低碳化的方向快速演进
节能技术向数智化转型已经成为企业降本增效的主旋律。智慧能源管理平台能充分运用物联网、大数据及AI等先进信息技术解决传统能源管理粗放的问题，实现企业用能实时监测、动态分析和智能优化。基于AI算法，可以动态匹配设备的运行参数，调节电机负载，优化空调工况等，对于实际的工程应用场景来说，能够实现8%-12%的节电效果，并且可以降低能耗以及人工管理成本、管理偏倚的风险。数字孪生利用虚拟空间的数字孪生模型还原现实物理世界，并实现复杂多变工况下各个产品线、设备之间的能耗仿真，实现产线协同低效、机组负载不均等能耗瓶颈问题排查，最后经过运行前方案验证后应用于实际运行中的预测性维护、系统能效提前改善。依托于工业互联网打通多系统之间的资源协同壁垒，其协同底座对生产现场各环节、各部门之间运行的设备、物质流和信息流进行互通互联，对某一环节的能源消耗波动要求也能够及时拉动其他环节运行的备用冗余能源供给，平滑整个能源消耗曲线，从而避免出现局部供能满负荷运作甚至是怠速未发挥作用的状态。
节能技术正向系统化、全局化方向发展。工业绿色微电网建设正成为新潮流，即以园区或企业为主体，打破原有的单点分散式的传统供能形式，聚合分布式光伏、分散式风电等分布式可再生能源，结合先进新型电池、飞轮储能、热泵以及余热余压利用等各类高效节能装置，并运用智慧能源管控平台调度不同的能源形式，从而达到各种能源形式相互补益、共济互补的系统化节能效果。这种路径在高耗能的流程工业如钢铁、化工和建材等行业上应用最为普遍，在这些行业中系统化节能主要表现就是全流程、全系统地进行能量优化，之前的单独设备或者单独环节的节能改造，难以突破上下游间能效不匹配问题的制约，而当前行业的重点逐渐转向更加立体化的“产业耦合”，“钢化联产”或“炼化一体化”的运转模式能够使前述阶段中所提到的许多副产品（如钢铁过程中的焦炉煤气、余热蒸汽、余热高温油）成为后续其他工业过程的原料或者能源，让炼油环节中产生的副产品作为化工生产的原料，统一协调各个装置的能量使用，实施梯级调用，做到余热发电、废水处理等许多节能工艺的多级结合。
低碳、零碳技术是现阶段节能降碳的主要抓手，节能技术也不再单一地专注于节能减碳工作，更多的是采用多元化的技术进行布局，构建涵盖能源生产和利用到碳排放管理的全过程的低碳链条。其中，氢能技术尤其是绿氢的开发应用是大势所趋，用可再生能源电解水制备绿氢并加以相应的储存、运输配套方案，最后将绿氢应用在各个工业应用场景中。碳捕集、利用与封存（CCUS）技术的出现为一些无法完全脱碳的行业提供了系统性减排的方法，但由于当前CCUS的技术投入成本较高，所以钢铁、水泥等流程行业的减排核心路径便是CCUS，但对于风电与光伏而言，绿氢才是二者实现价值最大化的核心方法。同时，生物质能利用技术也是新能源发展的必要补充，在完善系统化低碳体系方面发挥着重要作用，发展生物质化工能够把生物质资源转变为工业原料，不仅提供了一种可供选择的工业原料，也可以代替一部分化石燃料使用，有助于从源头上降低工业系统的碳足迹。另外，生物质能利用技术还可以同氢能技术、CCUS技术配合组成多形态碳减排技术体系，支撑工业系统由“高碳依赖”向“多元低碳”转变。
（二）节能服务行业呈现边际效益演变、新兴领域拓展与数智模式升级新趋势
当前节能服务行业正面临节能减排边际效益持续递减的发展趋势。一方面，量大面广的节能改造工作已基本完成，全国超临界和超超临界机组装机占比超50%，钢铁行业高炉工序达到能效基准水平的产能占比在99%以上、转炉工序达85%以上，水泥行业达能效基准水平的产能占比84%、标杆水平产能占比15%，早期易推进、见效快的节能改造空间已逐步收窄。另一方面，行业平均投资强度持续攀升，“十四五”以来产业平均投资强度达3500元/吨标准煤，节能项目平均收益周期延长至6.5年，较“十三五”均值分别高出16.8%、25.0%，意味着当前每实现单位节能效益，需要投入更多成本、等待更长时间回收收益，节能减排的投入产出效率正逐步降低。
当前节能服务行业的节能降碳工作不断向新兴产业扩展覆盖，既是行业减碳的有效体现，也是扩展新业务的下一个发力点。2024年通过节能服务项目完成近4400万吨/年的节能量（约折合标准煤）、1亿吨以上/年的二氧化碳减排量，减碳效果明显，到“十五五”期间以碳排放双控为主的过程考核要求也会促使后续源头减碳需求更加迫切，地方也在加速节能工作实施力度。按服务领域看，2024年节能服务投资金额占比较大的是电池、光伏和建材生产领域，开云节能服务投资额分别为21.2%、17.4%、11.6%。可见节能服务正在向锂电、光伏等领域拓展，节能服务行业的重心也随之转移，未来新兴产业将成为节能服务行业开展降碳工作的重点赛道。
目前节能服务行业的数字化技术和新型管理模式使用都非常快，并且数字赋能的力度一直在增加。2024年有超过七成的节能改造项目都使用到了数智化的管理相关技术，把过去传统设备更换为主的节能降碳方式向以数字技术为基础进行精细管控的方面转变。2024年运用了合同能源管理模式新增项目的数量也占到了全部新增项目的80.1%，相比于“十三五”末增加了将近三十个百分点，充分地反映出市场对于双方共同承担的风险和追求长期收益的要求。
（三）节能服务面临多重挑战
节能服务产业增速放缓。过去20年间，节能服务产业以20%—30%的增速飞速发展。进入“十四五”以来，节能服务产业平均增速降低到了10%以下，产值增速放缓。一方面，金融扶持力度不足。节能服务公司尤其是中小民营节能服务公司，得到的金融扶持力度相对不足，节能服务产业获取外部资金的难度较大。尽管《中华人民共和国中小企业促进法》正式实施以来，金融机构对中小型节能服务公司的信贷支持力度有所加大，但长期以来形成的抓大放小的方针惯性导致金融机构将中小企业的信贷需求排在最末优先级，中小企业融资渠道较为单一，融资成本也相对较高。很多信贷的扩张并未流转到节能服务产业，而是被房市、股市、债市吸收，这导致产业增速放缓。另一方面，用能单位节能主动性仍显不足，节能服务公司获取客户和项目难，项目开发的平均周期较长，难以支撑产业高速发展，对用能单位的节能约束和宣传仍需进一步加强。此外，随着节能项目成本和投资强度的提高，同样的投资对产业增长的贡献率也在下降。
财政奖励门槛仍显偏高。多数节能服务公司由于项目规模和自身实力的限制，极难申请到中央预算内生态文明建设专项资金、地方政府专项债券、特别国债等优惠政策。而中小民营企业够得着、用得上的国家级节能技改财政奖励、合同能源管理财政奖励等政策均已暂停，地方节能降碳奖励政策又往往有地域限制，因此能够申请到财政资金支持和补贴的节能项目是极少数，民间对重启国家级节能技改项目奖励和合同能源管理财政奖励呼声极高。由于市场潜力、资金制约、企业规模等多重原因，现阶段的节能产业还不足以完全依靠自身力量实现快速发展，还离不开政策的持续支持和激励。
项目复制推广难度较大。一是个性化、定制化需求明显。不同行业、工艺、规模、类型的用能单位，对于节能技术改造的需求是不一样的，需要单个项目定制，此外用能单位节能改造也存在个性化需求，因此节能项目难以实现标准化，不利于节能服务公司的规模化发展。同时，节能技术由于研发投入比较大、技术含量相对较高、资金投入量大、回收期较长等原因，使得其推广应用较难。二是节能监督和执法难度大。目前，我国一些重点用能单位还存在能源管理水平偏低、能源利用方式较为粗放、用能设备能效水平低下等问题，节能降碳空间巨大。此外，还有大量中小型用能单位能效水平普遍较低，有些尚未满足节能法和强制性能效标准的要求。由于节能专业性强，执法人员难以判断用能单位是否违反了节能法律法规和能效强制性标准的相关规定。三是用能单位节能降碳缺乏统筹，碎片化现象严重。用能单位实施节能改造缺乏动力和能力，实施意愿不强，决心不坚定，节能降碳的能力难以应对复杂的能源环境和碳排放问题，缺乏系统地对节能降碳改造工作的长远规划。即使已经实施的节能改造，也往往呈现出严重的碎片化现象，用能单位头痛医头、脚痛医脚，重复投资、应投未投等现象明显。在企业推行节能工作缺乏强有力的政策和抓手。节能项目沟通成本高，落地周期长。
地区间市场发展不平衡。现阶段我国各省市节能服务产业发展的阶段性特点不同、技术水平高低程度不同、资源分布情况不同，造成节能服务市场的发展程度不同。有的地方节能服务产业发展还处在初级阶段，技术落后；有的地方技术先进，市场成熟，已经形成了较大的发展差距。资源丰富的地方更加关注如何生产能源、如何用好能源，资源贫乏的地方更加需要节能服务提高能源利用率。所以由于地区之间资源分布的不同、经济发展不同、资源条件不同，在一定程度上出现了对于节能服务的需求与节能服务的供给不相匹配的情况，而且，不同地区的经济发展水平和产业结构存在差异，节能服务市场的需求也会出现差异性，如经济较发达地区对开展节能服务更有积极性，开展节能服务更多的追求经济投入产出比，并愿意为资金投入提供支撑；而对于经济发展较落后地区来说开展节能服务却会遇到资金不足、技术不够的支持困难。
四、银行业务指引
紧扣节能服务行业在绿色转型中的核心作用，针对行业企业规模差异明显的特点，实施分层分类金融支持。对于行业龙头与平台型企业，建议银行围绕其全国性项目布局、产业链整合及海外市场拓展需求，提供并购贷款、跨境金融、供应链金融等综合服务，助力其发挥引领作用；对于拥有核心技术的专精特新企业，建议银行聚焦其技术研发与项目落地需求，推出知识产权质押融资、信用贷款等产品，并依托政策贴息降低融资成本；对于数量众多的中小微企业，银行可联合政府担保机构设立风险补偿基金，简化授信流程，推出小额信用贷，缓解其资金周转压力。
{jz:field.toptypename/}聚焦行业重点业务场景，优化金融产品与服务模式。在合同能源管理领域，建议银行优先支持主流合作模式对应的项目，创新基于项目未来收益权的融资方案，配套资金监管保障回款稳定；对接设备更新相关政策，可针对低效设备替换需求，提供设备按揭贷款、票据融资等产品，联动设备厂商开展供应链金融合作，充分享受政策贴息优惠。针对园区级综合节能、零碳园区建设等新兴场景，建议银行组建专业团队提供银团贷款、项目融资等一揽子服务，协助企业对接各类政策支持资金。同时，积极布局低碳零碳技术项目及新兴节能场景，探索综合服务模式，拓展业务边界。
强化政策适配与产品创新，深度挖掘政策红利。建议银行紧密跟踪节能服务相关政策动态，将碳排放评价结果、能效标准等要求纳入项目准入与授信审核体系，确保业务合规性。优化绿色信贷产品，根据项目特点设定差异化利率与期限，将企业ESG表现、碳减排成效纳入授信评级体系，对ESG标杆企业给予利率优惠。延伸投行与中间业务，为节能项目提供财务顾问、融资结构设计服务，开展绿色资产证券化业务，助力企业盘活存量资产；提供跨境结算、外汇避险等服务，支持企业拓展海外市场。推动政银企协同，联合政府产业基金设立专项基金，推出“贴息+信贷”组合产品，覆盖各类政策红利，降低企业融资成本。
健全风险管控体系，保障业务可持续发展。建议银行严格审核项目节能效益测算的合理性，要求提供第三方专业评估报告，重点关注工业领域项目的运营稳定性对收益的影响，设置贷款分期投放机制。跟踪政策变动风险，优先支持符合强制标准与标杆水平的项目，充分评估政策调整对项目可持续性的影响。防范技术迭代风险，重点支持技术成熟、经试点验证的项目，要求企业提供研发实力证明与技术鉴定材料。加强合规与操作管控，通过专户管理、受托支付等方式确保资金用途合规，建立动态贷后监测机制，定期核查项目进度、节能效果与回款情况，及时预警并化解风险。
完善配套保障措施，提升服务能力。建议银行设立节能服务行业专项业务团队，配备复合型人才，强化对行业特性、技术趋势与政策要求的理解；将相关业务纳入绿色信贷考核体系，给予信贷规模倾斜与内部资金转移定价优惠。加强政产学研协同，与政府部门、行业协会、科研院所建立合作机制，共享项目资源、技术标准与风险信息，精准对接项目储备库。搭建数字化服务平台，整合企业信用、能耗监测等数据，实现客户精准画像、项目风险评估与贷后监测的智能化，提升服务效率与风险管控水平。
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